博格公式是投资里非常好用的投资公式，利用博格公式，我们可以找到最适合我们投资的基金品种，但是博格公式也并不是适合所有的基金品种，这时候就诞生了博格公式的变种，博格公式的变种到底是什么，它有哪些应用条件？我们来一起学习一下。
有的时候博格公式也会遇到障碍，这是为什么呢?如果指数基金的成分股盈利下滑，或者指数基金的成分股盈利呈周期性变化，博格公式就失效了，这是因为公司盈利下滑或者是亏损会导致盈利失去参考价值，这种情况下我们可以使用博格公式的变种。
指数基金的未来年复合收益率=指数基金的年市净率变化率+指数基金的年净资产变化率
在投资期内股价的变化取决于市净率PB的变化与公司净资产B的变化，也就是市净率和净资产共同影响着股价的变化。
当指数基金的成分股盈利不稳定或者盈利呈周期性变化，但是即使是公司盈利最差的情况下公司也是赚钱的，这时候可以使用博格公式的变种。
我们可以发现使用博格公式的变种和博格公式是有区别的。最主要的区别就是没有了股息率，和使用的是市净率这个估值指标。为什么博格公式的变种没有考虑股息率呢?这是因为分红是盈利的一部分，如果公司盈利不稳定，指数基金是难以分红的，因此这种情况下就没有股息率带来的收益。
但是博格公式的变种使用市净率也是有前提的，就是在公司盈利虽然不稳定，但是在经营最困难的时候也不会亏损。这样的公司净资产有保障，因此才会获得市净率上涨带来的收益。
估值方法总结。根据公司盈利情况可以将公司分为4种类型的公司，其中它们对应适合的投资方法也是不一样的：
1、盈利比较稳定的公司，适合直接使用盈利收益率法，即博格公式的快速判断版本。这样的投资难度小，风险低，持有过程中有股息收益，最适合普通投资者入门;
2、盈利高速增长的公司，适合使用博格公式来进行判断投资，参考市盈率进行投资，这种投资难度增加，需要分析相关数据，费时费力;
3、盈利不稳定、或者盈利呈周期性变化，但是即使在公司盈利最差的情况下也是赚钱的公司，这样的公司适合博格公式的变种来进行判断投资，参考市净率进行投资，这种应用难度大大增加，需要分析更多相关数据;
4、长期亏损的公司，没有必要投资，直接放弃即可。
投资股票的朋友都听说过4种不同类型的股票：价值股、成长股、周期股、困境股。以上四种估值方法的应用对应的就是这四种类型的股票。对于指数来说也是可以分成：价值指数、成长指数、周期指数、困境指数的。
对于价值指数，我们只用盈利收益率法进行投资，简单有效。
成长指数，投资难度增加，我们有了一定的投资经验之后可以尝试。
周期指数，难度非常大，不建议新手投资。
困境指数，我们直接放弃即可。
我们在投资的时候药根据自己的实际情况，选择相应的品种进行投资，比如对波动的承受能力小，可以选择盈利收益率法的品种就是比较好的选择。
但是在投资指数基金的时候有很多的低估的指数基金，我们到底应该怎么选呢?这里建议投资新手们尽量投资被低估的宽基指数基金。
很多投资人认为波动越大的品种越好，事实上波动越大的品种，获利的投资者越少，因为遇到大波动的时候更难以坚持，所以新手建议投资宽基指数基金，等有了丰富的投资经验以后可以考虑强周期性的品种。投资本来就是一件难事，我们不能没有困难去创造困难。